四川特许经营权评估，成都中天汇成评估，四川特许经营权评估，成都企业特许经营权评估，四川无形资产评估
根据资产评估准则，注册资产评估师执行评估业务，应当根据评估对象、价值类 型、资料收集情况等相关条件，分析资产基础法、收益法和市场法三种资产评估基本 方法的适用性，恰当选择一种或多种资产评估基本方法。 评估对象为特许经营权高速公路相关资产，该高速公路的经营业绩较 为稳定，能够对未来的经营状况进行合理的预测，因此本次评估适宜采用收益法估值。 收益法的介绍： 收益法的基本公式为： ( ) t n t t P F r − = = ∑1+ 1 其中：Ft：未来第t年公路资产所创造的收益 r ：折现率； t ：被评估公路未来持续经营期限 本次评估中，公路资产所创造的净现金流（FCFF）定义为： FCFF= NI + DEPR + INT − CAPEX − NWC 其中： FCFF ＝预期的归属于资产的自由现金流量； NI＝税后净利润 DEPR ＝折旧与摊销等非付现费用； INT ＝扣除所得税后的利息费用 CAPEX ＝资本性支出； NWC ＝净营运资金的增加 关于收益年限：收益期限按政府批文中的收费年限确定。 关于折现率：本次评估，其收益口径为公路资产所产生的自由现金流，故折现率相 应采用加权平均资本成本 WACC确定。其中，资本成本采用资本资产定价模型 CAPM 确定，特许经营权相关资产（包括无形资产、固定资产、在建工程）于评估基准日2015 年 12 月 31 日账面原值 81.67 亿元，账面净值 70.46 亿元。采用收益法评估的特许经 营权相关资产的评估结果 77.36 亿元，较账面净值增值额为 6.90 亿元，增值率为 9.79%
